金融学季刊第三卷第一期目录及摘要
1	郭文新，曾勇，有限责任、单调性与最优财务合约，PP.-1-18
	摘要：本文在经典文献Innes（1990）研究的基础上，应用委托代理问题的一阶条件方法研究了努力不可观察时的融资问题，得到了最优财务合约，并拓展分析了投资者风险规避的情形。
2	简志宏，吕雅璇，财务信息不完全时公司违约风险及其敏感性分析，PP.19-34
	摘要：本文采用与Giesecke-Lisa(2004)类似的方法，假设外部投资者关于公司真实债务水平的信息不完全，即外部投资者不能准确地知道公司的真实债务水平但具有关于公司真实债务水平服从分布的信息，分别讨论了外部投资者关于真实债务水平完全不知情和关于真实债务水平部分知情时违约风险的评估问题，推导了违约概率公式；通过数值方法分析了违约风险对相关参数的敏感性，数值分析表明违约风险随着公司资产价值过程的波动率与债务的到期时间的增加而增大，而真实债务水平的不确定程度(方差)对违约风险的影响与资产价值过程的波动率和债务的到期时间有关。
3	祝丹涛，金融结构对于宏观经济波动的影响，PP. 35-66
	摘要：本文构建了一个简单的模型，来刻画债务合约和股权合约之间的不同，以此来发现金融结构如何影响宏观经济波动和衰退。为了选择最优的资本结构，企业家必须权衡再三。债务融资比股权融资便宜，因为债务持有者所需要考察的金融状态相对较少，但过多的债务也会增加破产的可能性。从总体上看，对于负面的经济冲击，一个银行主导型的金融结构会导致相当高比例的公司走向破产，从而加重了经济衰退。因此，相比拥有相对较大的信贷市场的经济，银行主导型经济会造成更大的产量变化、经济衰退的可能性和严重程度也较大。通过考察广泛的国际数据，本文证明了那些股权导向型的国家，无论是绝对依赖还是相对依赖，其GDP的波动较小，发生经济衰退的可能性较低，经济衰退的严重性也相对较轻。
4	朱滔，李善民，治理环境、政府干预与上市公司并购绩效，PP. 57-87
	摘要：本文以我国证券市场的935起并购事件为样本，考察了外部治理环境差异、政府干预对并购绩效的影响。研究表明：收购公司并购绩效持续下降，上市公司并购整体而言是过度投资的表现；代理动机驱动因素一定程度上可以解释收购公司并购绩效的下降；治理环境的差异对并购绩效影响显著，治理环境越好（市场化进程越快、法治化水平越高）收购公司并购绩效越好；政府干预的作用随考察时间和地区市场化程度的变化而不同，在市场化程度较高的地区需要减少政府干预，而在市场化程度较低的地区，政府干预的净效应则不明朗；此外，研究还发现良好的治理环境可以作为缓解公司内部代理冲突的一种替代机制，提高上市公司并购绩效。
5	汪昌云，孙谦，中国个人投资者行为偏差实证研究，PP.88-104
	摘要：大量金融研究文献表明，在美国和其它发达国家的股票市场中，投资者在进行投资决策时表现出系统性行为偏差（behavioral biases）。本文利用上海证券交易所个股流通股持股月度数据实证研究中国个人投资者行为偏差现象。我们发现中国个人投资者表现出过度自信（overconfidence）- 投资者倾向于过度投机和持有高风险股票，和处置效应（disposition effect）－投资者趋于较早地卖出盈利股票而长期持有亏损股票。行为偏差导致差强人意的绩效表现。个人投资者买进的股票比他们卖出的股票的年市场调整收益要低8.4%。对牛市熊市状态下决策行为的进一步分析表明，虽然中国个人投资者在牛市和熊市都表现出显著的处置效应，但他们在牛市中表现出更强烈的过度自信。
6	才静涵，欧阳红兵，柴俊，谁在拉低股价？——中国股市上的隐蔽交易，PP.-105-126
	摘要：本文研究了中国股市上的隐蔽交易假说。通过对上证180指数股在2004年6月到2005年5月一年间所有交易数据的分析，结果发现，股票价格变化主要是由中等规模的交易推动。这一证据支持了隐蔽交易假说：即内幕信息主要通过中等规模的交易反映到股票价格变化中，股票的价格变化主要是由于内幕交易者的私有信息所引致。隐蔽交易在跌幅大的个股中体现明显；隐蔽性交易更倾向于发生在中等市值的个股之中。